fbpx
obligasi vs saham mana yang lebih menguntungkan

Mana yang Lebih Baik, Obligasi atau Saham? Apa Risikonya?

Obligasi adalah salah satu target investasi utama bersama dengan saham

Berinvestasi dalam obligasi = “meminjamkan uang”

・ Obligasi juga memiliki keuntungan dan kerugian modal

・ Apa risiko obligasi dengan suku bunga tinggi?

Apakah saham lebih menguntungkan daripada obligasi dengan tingkat bunga rendah seperti itu?

Target investasi tipikal selain investasi saham adalah investasi pada obligasi. Investor profesional sebenarnya berinvestasi, tetapi mana yang lebih baik daripada investasi saham?

Obligasi merupakan salah satu target investasi utama selain saham

Apakah Anda pernah berinvestasi di obligasi? Obligasi adalah salah satu dari “tiga aset keuangan utama” bersama dengan deposito dan saham.

Investor institusi seperti perusahaan asuransi jiwa dan GPIF, yang mengelola dana pensiun publik kami, juga menjadikan obligasi sebagai salah satu target investasi utama mereka.

Baru-baru ini, beberapa perusahaan menerbitkan obligasi korporasi untuk investor individu, dan ada juga produk yang disebut “obligasi pemerintah untuk individu” yang hanya dapat diinvestasikan oleh investor individu.

Oleh karena itu, kali ini saya ingin menyampaikan hal-hal yang perlu diperhatikan penulis dalam membandingkan obligasi yang menjadi target utama investasi dengan saham.

Berinvestasi dalam obligasi = “meminjamkan uang”

Berinvestasi dalam obligasi adalah “meminjamkan uang” ke suatu negara atau perusahaan. Obligasi memiliki jatuh tempo, dan ketika jatuh tempo tiba, uang yang telah Anda investasikan akan dikembalikan sepenuhnya. Selain itu, Anda dapat menerima bunga setiap enam bulan sekali.

Bayangkan investasi obligasi sebagai “pinjaman uang” yang dapat Anda kembalikan secara sekaligus ketika sudah jatuh tempo.

Investasi ekuitas, di sisi lain, adalah menginvestasikan uang di perusahaan. Pada prinsipnya tidak ada uang yang akan dikembalikan dari perseroan kecuali perseroan dibubarkan atau dilikuidasi.

Untuk menebus uang yang Anda masukkan ke dalam saham Anda, Anda perlu menjualnya ke investor lain. Saham yang terdaftar dapat dibeli dan dijual dengan lancar melalui bursa efek.

Dengan cara ini, obligasi dicirikan dengan “meminjamkan uang → uang akan segera dikembalikan”, dan saham dicirikan dengan “menginvestasikan uang → uang tidak akan dikembalikan kecuali dijual kepada seseorang”.

Obligasi juga memiliki keuntungan dan kerugian modal

Perbedaan besar antara investasi ekuitas dan pendapatan tetap adalah jenis keuntungan yang Anda dapatkan. Terdapat dua jenis keuntungan: “capital gain (peningkatan keuntungan)” serta “income gain (deviden/bunga)”.

Dalam investasi ekuitas, ada keuntungan pendapatan, tetapi terutama keuntungan modal. Investasi obligasi, di sisi lain, terutama merupakan keuntungan pendapatan.

Namun, investasi obligasi juga memiliki keuntungan modal dan kerugian modal.

Ada hubungan antara suku bunga dan harga obligasi: ketika suku bunga naik, harga obligasi turun, dan ketika suku bunga turun, harga obligasi naik.

Tidak ada keuntungan atau kerugian modal jika Anda memegang obligasi hingga jatuh tempo. Namun, jika Anda menjual obligasi sebelum jatuh tempo, Anda akan mengalami kerugian karena penurunan jika tingkat bunga pada saat penjualan lebih tinggi dari pada saat pembelian. Sebaliknya, jika tingkat bunga pada saat penjualan rendah, keuntungan penjualan akan dihasilkan karena kenaikan harga.

Bahkan jika Anda menahannya hingga jatuh tempo, nilai obligasi akan menurun karena kenaikan suku bunga. Ini menjadi apa yang disebut “kerugian yang belum direalisasi”. Oleh karena itu, berinvestasi pada obligasi saat suku bunga diperkirakan akan naik di masa depan bukanlah ide yang baik.

Apa risiko obligasi dengan suku bunga tinggi?

Investor yang berinvestasi di obligasi khawatir ketika suku bunga rendah. “Suku bunga yang terlalu rendah bagi obligasi pemerintah, namun berinvestasi di saham yang berisiko…”

Jadi, pertimbangkan untuk berinvestasi di obligasi dengan tingkat bunga setinggi mungkin.

Namun, dalam dunia investasi obligasi, hubungan suku bunga tinggi = risiko tinggi terjalin. Anda harus memahami hal ini dan berinvestasi dalam obligasi dengan suku bunga tinggi.

Tampaknya beberapa investor individu salah paham bahwa suku bunga tinggi adalah “perusahaan yang baik yang membayar suku bunga tinggi kepada investor”, tetapi bukan itu masalahnya. Semakin rendah tingkat bunga, semakin rendah risikonya, dan semakin tinggi tingkat bunga, semakin besar risikonya.

Risiko terbesar dari investasi pendapatan tetap adalah risiko kredit. Dengan kata lain, karena gagal bayar (default) atau bangkrut, uang yang dipinjamkan kepada negara atau perusahaan tidak akan dikembalikan. Jadi, Anda perlu berinvestasi di negara yang tidak default atau perusahaan yang tidak akan bangkrut.

Salah satu pedomannya adalah peringkat kredit yang diumumkan oleh lembaga pemeringkat. Seperti disebutkan dalam laporan triwulanan perusahaan, jika peringkat ini BBB atau lebih tinggi, itu dinilai layak investasi (risiko kredit kecil), dan sebaliknya jika BB atau lebih rendah, itu dinilai layak investasi (risiko kredit adalah tinggi). Investor profesional juga berinvestasi dengan ini sebagai panduan, jadi silakan merujuknya.

Apakah saham lebih menguntungkan daripada obligasi dengan suku bunga rendah seperti itu?

Sekarang suku bunga sangat rendah, beberapa obligasi dengan risiko kredit yang cukup tinggi memiliki suku bunga di atas 2% di Jepang.

Obligasi berdenominasi mata uang asing memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi, tetapi memiliki risiko nilai tukar mata uang asing selain risiko kredit, sehingga umumnya tidak menguntungkan.

Di sisi lain, ada banyak saham dengan hasil dividen lebih dari 2%. Tentu saja merupakan prasyarat untuk mencari dan berinvestasi di perusahaan yang memiliki kinerja bisnis yang baik dan kemungkinan akan menerima dividen dengan tingkat yang sama atau lebih tinggi seperti saat ini, tetapi jika perusahaan memiliki kinerja bisnis yang baik, tidak hanya dividen tetapi juga kenaikan harga saham di masa depan dapat diharapkan.

Awalnya, ketika membandingkan tingkat bunga obligasi dan hasil dividen saham, wajar jika tingkat bunga obligasi lebih tinggi.

Namun, dalam beberapa tahun terakhir, hasil dividen saham selalu lebih tinggi daripada tingkat bunga obligasi.

Baik investasi ekuitas maupun obligasi berisiko kehilangan pokok. Namun, kenyataannya dividen yield dari saham perusahaan dengan kinerja yang baik lebih tinggi daripada tingkat bunga obligasi dengan risiko kredit yang tinggi.

Jika demikian, saya pikir lebih mungkin bahwa berinvestasi di saham untuk dividen akan menghasilkan risiko yang lebih rendah dan pengembalian yang lebih tinggi daripada berinvestasi pada obligasi dengan risiko kredit tinggi dengan risiko tinggi.